美国《福布斯》杂志发布2026年全球足球俱乐部估值排行榜，皇家马德里以95亿美元位居第一，连续第五年成为《福布斯》评出的最有价值足球俱乐部。

这份榜单显示，皇家马德里在30家俱乐部组成的集团中继续领跑，总估值达到870亿美元。巴塞罗那以75亿美元排名第二，曼联、利物浦、巴黎圣日耳曼、拜仁慕尼黑和曼城也都进入前七。

对皇马来说，过去两个赛季的竞技成绩并不算理想。球队在西甲联赛积分榜上连续两年落后于巴塞罗那，并且每次都在欧洲赛事的四分之一决赛中出局，但商业层面的表现却依然强势。

《福布斯》给出的数据写得很直接：皇家马德里在2024-25赛季创造了12.7亿美元收入，比前一年的纪录增长12%，这也是足球俱乐部历史上的最高收入纪录。这个数字甚至刚刚超过达拉斯牛仔队在2024年NFL赛季创造的12.3亿美元，成为《福布斯》统计到的体育球队最高收入总额。

即便无缘周六的欧冠决赛，皇马依然稳居榜首。届时阿森纳和巴黎圣日耳曼将争夺额外2900万美元奖金，而皇家马德里则已经连续第五年、也是过去13版《福布斯》年度排名中的第十次成为全球最具价值的足球队。

从估值结构看，皇家马德里目前的95亿美元比排名第二的巴塞罗那高出20亿美元。巴萨上赛季也成为另一家收入超过10亿美元的足球俱乐部，不过这一数字不包括球员交易收入。

榜单前30名中，西甲只贡献了三家俱乐部，少于英超的11家、美职联的7家和意甲的4家。德甲有3家俱乐部入围，法甲和葡超则各有一家球队进入名单，整体分布也反映出不同联赛在商业化和估值上的差距。

意甲方面，那不勒斯没有进入前30名，但The Athletic援引匿名消息人士称，该俱乐部最近收到了专注于体育的私募股权公司Underdog Global Partners提出的一份约23亿美元主动报价。报道同时提到，相关说法在现阶段仍应被视为推测。

榜单中，马德里竞技以29.5亿美元排名第11位，尤文图斯、AC米兰、国际米兰、罗马也都在前30名之内。美职联方面，迈阿密国际、洛杉矶、洛杉矶银河、纽约城、亚特兰大联、西雅图海湾人和奥斯汀均有球队上榜，显示北美俱乐部估值同样在上升。

《福布斯》还提到，欧洲足球俱乐部的估值正在受到投资者关注。马德里竞技出售、欧冠媒体版权费可能在2027年开始的新周期增长20%，以及多家俱乐部推进新建或翻新球场，都被视为推动估值上行的重要因素。

不过，欧洲足球与美国职业体育的估值逻辑仍有明显差异。升降级制度、相对冷淡的媒体版权市场、没有薪资帽以及球员军备竞赛等因素，都让欧洲俱乐部对投资者的吸引力低于北美主要联赛。

在这份2026年全球最具价值俱乐部榜单中，前十名依次是皇家马德里、巴塞罗那、曼联、利物浦、巴黎圣日耳曼、拜仁慕尼黑、曼城、阿森纳、切尔西和托特纳姆热刺。皇马继续领跑，也再次把欧洲足球俱乐部的商业天花板抬高了一截。